美国通胀率重返4%以上，美联储高利率维持可能性上升

官网APP获悉，美国美联由于中东战争导致能源成本上涨，通胀美国整体通胀在5月再次加速，率重利率但核心通胀指标的返上增幅低于预期。美国劳工统计局数据显示，储高5月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%，维持同比上涨4.2%，性上符合市场预期。美国美联其中4.2%的通胀同比涨幅为今年4月以来的最高水平，标志着美国通胀率三年来首次重返4%以上。率重利率

然而，返上剔除食品和能源价格后，储高5月核心CPI环比上涨0.2%，维持同比上涨2.9%。性上核心CPI的美国美联同比涨幅符合预期，但环比增幅低于市场预期0.3%，显示基础通胀压力有所回升但升温速度低于市场担忧。

能源价格的急剧上升是推动5月整体通胀加速的主要因素——能源指数贡献了当月整体CPI涨幅的60%以上。数据显示，5月美国季调后能源通胀环比增长3.9%，与4月相比有所增加。其中，能源大宗商品通胀环比增长6.7%，汽油通胀环比增长7%，燃料油通胀环比增长3.8%。在同比涨幅方面，能源通胀同比增长23.5%。

尽管报告显示运输服务、医疗保险及新车价格有所下降，但对消费者而言并无太多安慰。经济学家预计价格仍将上涨，这可能使美联储继续考虑加息的可能性。

最新通胀数据显示，预计美联储将维持政策利率在高位的立场。尽管整体CPI及核心CPI数据符合预期，低于预期的核心CPI环比增幅略微缓解了市场对美联储加息的担忧。5月CPI数据公布后，黄金和白银价格短期上涨，国际油价涨幅收窄；美股期指跌幅也有所减小。

今天公布的CPI数据及明日将发布的PPI数据预计将对美联储的政策立场产生影响。市场普遍认为美联储下周会议上几乎不可能加息，7月加息的概率略高于10%。短期内关注的重点是美联储是否会在即将举行的会议上明确转向中性或紧缩偏好。

Annex Wealth Management的首席经济学家Brian Jacobsen表示，虽然通胀数据符合预期，但并不代表是一份良好的报告。他指出，整体通胀数据未显示出能源成本上涨渗透至核心价格。霍尔木兹海峡的局势进一步复杂化，燃料成本上涨的通胀压力可能持续。

当前几乎没有迹象表明霍尔木兹海峡短期内会恢复正常通行，意味着高能源成本带来的通胀压力可能继续存在。即使冲突迅速解决，原油产量恢复之前，能源成本也可能保持在较高水平。而且，化肥市场受到扰动可能导致食品价格上涨，运输成本上升也可能推高消费品价格。

美国通胀率已连续两个月超过工资增长，这可能对整体经济增长产生不利影响。Bankrate的高级经济分析师Mark Hamrick指出，由于中东供应链中断，短期内通胀可能保持在高位，导致通胀超过工资增长的趋势持续。Zip Recruiter的经济学家指出，这种现象给中等收入家庭带来了很大经济压力，而生活成本的急剧上升对特朗普及其政党在即将到来的中期选举中维持控制国会的能力构成挑战。

太平洋投资管理公司的经济学家Tiffany Wilding认为，当前通胀或源自供给端压力，尤其是中东局势及汽油价格上涨的影响，而核心通胀数据则令人疑惑，整体形势不甚明朗。

SD Ventures的首席投资官Alexander Lis表示，5月CPI数据整体符合市场预期，尽管数据不算强劲，但也不足以消除市场的担忧。当前发布的通胀数据是美联储货币政策委员会会议前的最后一次，重要的是美联储的后续反应，未来几个月的市场走势将受到通胀是否高到足以促使美联储考虑加息的信号影响。